0720第二次整合：期貨業(yè)落實(shí)“適當性管理” 應完善適當性管理制度

業(yè)內呼吁細化規則

?? ，一些期貨公司6月30日在公司內部舉辦了投資者適當性制度的業(yè)務(wù)培訓，培訓對象包括資管部、業(yè)務(wù)部門(mén)負責人及開(kāi)戶(hù)崗人員，培訓內容涵蓋了投資者適當性操作指引、開(kāi)戶(hù)環(huán)節投資者適當性業(yè)務(wù)流程、投資者適當性管理系統軟件演示等。

　　一家期貨公司深圳營(yíng)業(yè)部負責人表示，《辦法》確實(shí)可以保護投資者的利益，但在具體操作環(huán)節上，投資者需要臨柜或業(yè)務(wù)人員到客戶(hù)現場(chǎng)進(jìn)行“雙錄”，評分后進(jìn)行分類(lèi)，再按照分類(lèi)結果開(kāi)立相關(guān)賬戶(hù)。這增加了開(kāi)戶(hù)流程、時(shí)間。期貨營(yíng)業(yè)部本身盈利情況就不是很理想，“雙錄”增加了人力、物力，網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)政策也“形同虛設”。

　　對客戶(hù)來(lái)說(shuō)，目前正在開(kāi)展的“雙錄”工作似乎給他們的開(kāi)戶(hù)帶來(lái)了“麻煩”。據總部位于華南的一家產(chǎn)業(yè)背景期貨公司反饋，其華東某營(yíng)業(yè)部這兩天發(fā)生了多起因客戶(hù)資料準備不齊而無(wú)法開(kāi)戶(hù)的情況，有個(gè)別客戶(hù)因此推遲了開(kāi)戶(hù)時(shí)間。

　　一家華南地區期貨公司總經(jīng)理表示，《辦法》最大的影響不是手續繁雜的問(wèn)題，而是很多東西不好判別。比如，第一、把客戶(hù)分成了五類(lèi)、產(chǎn)品也分成五類(lèi)，每一類(lèi)的客戶(hù)只能對應每一類(lèi)的產(chǎn)品，這個(gè)很難劃分哪些投資是適合的，哪些投資不適合；第二，業(yè)務(wù)人員宣講過(guò)程中很難把握尺度。如果出現糾紛的話(huà)很難區分。

　　該總經(jīng)理稱(chēng)，適當性制度對期貨公司最大的難點(diǎn)是對客戶(hù)的解釋和分辨過(guò)程。比如，“客戶(hù)現在是一類(lèi)，但明天或者明年他變成了其他類(lèi)投資者，很難把握，但只要客戶(hù)虧了錢(qián)，他都有理由來(lái)找期貨公司，這是最主要最關(guān)鍵的地方?！?/p>

　　完善適當性管理制度

　　王明偉表示，適當性制度是維護投資者合法權益的第一道防線(xiàn)，目前期貨行業(yè)適當性管理規定散見(jiàn)于相關(guān)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的規定中，各適當性管理要求也不盡相同，缺乏統一清晰的操作規范?！吨敢酚欣诮⑿袠I(yè)統一的底線(xiàn)標準；同時(shí)，《指引》相關(guān)標準與證券、基金業(yè)保持一致，便于業(yè)務(wù)交叉時(shí)的統一管理。

　　王明偉強調，接下來(lái)期貨經(jīng)營(yíng)機構要做好以下工作：一是要全體動(dòng)員，從行業(yè)健康發(fā)展和維護行業(yè)利益的高度認識投資者適當性管理的重要性；二是要在完善適當性?xún)炔抗芾碇贫壬舷鹿Ψ?。按照《指引》要求細化培訓、回訪(fǎng)、自查、信息披露、隔離、保密、數據庫、資料保存、糾紛處理、監督責任、考核激勵等作業(yè)流程，從制度上理順關(guān)系、堵塞漏洞；三是加強人員配備和技術(shù)準備，在規定期限內，完成適當性管理技術(shù)系統和數據庫的改造升級；四是做好人員培訓，盡快使一線(xiàn)人員熟悉各種告知要求、各種風(fēng)險警示書(shū)、匹配通知書(shū)、評估問(wèn)卷的使用方法、使用節點(diǎn)和使用要求；五是加強宣傳，廣泛開(kāi)展適當性投資者教育。

　　97%投資者是自然人

　　期貨市場(chǎng)是小眾市場(chǎng)，參與者相對較少。

　　中期協(xié)數據顯示，從期貨市場(chǎng)的投資者參與結構看，截至2016年底，全市場(chǎng)投資者有效客戶(hù)數118.6萬(wàn)，其中約97%是自然人投資者，賬戶(hù)資金量在20萬(wàn)元以下的投資者約占85%。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)王明偉表示，這些普通投資者是市場(chǎng)主力，投資規模小、投資經(jīng)驗少、抗風(fēng)險能力弱，是適當性執行過(guò)程中要重點(diǎn)關(guān)注的對象。

　　王明偉表示，近年來(lái)，期貨市場(chǎng)保持著(zhù)較快發(fā)展和低糾紛發(fā)生率并行的態(tài)勢，中介機構逐步發(fā)展壯大，法規體系逐步健全，依法監管合規運行的格局基本形成。目前批準上市期貨期權品種已達55個(gè)，其中商品期貨47個(gè)、金融期貨5個(gè)、金融期權1個(gè)、農產(chǎn)品期權2個(gè)，覆蓋了農產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。截至4月末，全市場(chǎng)期貨公司149家，證券IB達80多家，風(fēng)險管理子公司和資產(chǎn)管理子公司分別為65家和11家，構成了適當性執行的“賣(mài)方主體”。